Warner Bros. Discovery dit non à Paramount : le mariage avec Netflix reste la priorité

C’est un véritable feuilleton financier qui secoue Hollywood et le monde du streaming en cette fin d'année. Le conseil d’administration de Warner Bros. Discovery (WBD) a officiellement rejeté l’offre de rachat hostile formulée par Paramount Skydance. Le montant colossal de 108 milliards de dollars n’aura pas suffi à détourner le géant des médias de son projet initial : une fusion avec Netflix.

Pourquoi WBD refuse l’offre de Paramount ?

Malgré un prix d’achat attractif, les dirigeants de Warner Bros. Discovery estiment que la proposition de Paramount ne tient pas la route face à l’accord déjà signé avec Netflix (estimé à 82,7 milliards de dollars). Selon le communiqué officiel, l’offre de Paramount, lancée le 8 décembre dernier, n’est pas jugée supérieure aux intérêts des actionnaires pour plusieurs raisons :

• Un financement jugé flou : WBD accuse Paramount d'avoir été peu clair sur ses garanties financières. Si la famille Ellison (propriétaire de Paramount) prétendait couvrir l'intégralité de l'offre, le conseil d'administration de Warner dénonce l'utilisation d'un montage financier opaque qui ne garantit pas la sécurité de la transaction.

• Des risques politiques : Une partie du financement de Paramount provenait de fonds souverains étrangers (Arabie Saoudite, Qatar, Abou Dabi), ce qui aurait pu entraîner une enquête du gouvernement américain pour des raisons de sécurité nationale.

• L’impact sur l’industrie : Paramount promettait 9 milliards de dollars d’économies après la fusion. Pour Warner Bros. Discovery, de telles coupes budgétaires ne feraient qu'affaiblir l'industrie du divertissement au lieu de la renforcer.

Le cap est maintenu vers Netflix

Pour Warner Bros. Discovery, l’avenir se dessine aux côtés de la plateforme au N rouge. Ted Sarandos, co-directeur général de Netflix, s'est félicité de cette décision, affirmant que cet accord représente le meilleur résultat possible pour les consommateurs, les créateurs et les actionnaires.

De son côté, Paramount tente de faire valoir que son offre, intégralement en argent comptant, est plus solide. L’entreprise mise également sur ses relations avec le gouvernement actuel pour faciliter les autorisations réglementaires. Cependant, pour l'instant, le dossier semble clos du côté de Warner.

Si tout se déroule comme prévu et que les autorités de régulation donnent leur feu vert, la fusion entre Warner Bros. Discovery et Netflix devrait être finalisée dans le courant de l’année 2026.